光学半导体板块简介： 光模块与激光器三巨头 这三家公司是光通信最核心的“打工人”，负责把电信号变成光信号： • Lumentum (LITE): 2026 年的超级明星。近期因成为 Nvidia 规模化 CPO（共封装光学）的唯一供应商而股价大涨。值得注意的是，本周传出 Nvidia 向其注资 20 亿美元以锁定产能。 • Coherent (COHR): 全球光子学龙头。在 800G 和 1.6T 光模块领域极具竞争力。同样获得了 Nvidia 的巨额投资（20 亿美元），其垂直整合的供应链（从晶圆到模块）使其在缺货潮中优势明显。 • Fabrinet (FN): 它是光模块界的“台积电”。几乎所有顶尖的光通讯设计商（包括 Nvidia 和 AWS）都找它代工。其位于泰国的产能扩张计划是 2026 年市场的关注焦。 网络芯片与连接巨头 他们负责设计控制光电转换的“大脑”： • Broadcom (AVGO): 绝对的老大。博通在 2026 年主推 Tomahawk 6 交换芯片，并极力主张在机柜内部使用铜缆连接（降低功耗），但在长距离传输上仍是 CPO 技术的核心推动者。 • Marvell (MRVL): 光 DSP（数字信号处理器）的领军者。如果你看好 800G/1.6T 模块的放量，Marvell 的 DSP 芯片是必不可少的。 • Cisco (CSCO): 虽然是系统商，但通过收购 Acacia，思科在**硅光子（Silicon Photonics）**技术上拥有全球领先的专利储备。 连接与传输“特种兵” • Credo Technology (CRDO): 近期发布了全球首款 3nm 1.6T 光 DSP。在博通力推“铜缆连接”的趋势下，Credo 的 AEC（有源电缆）芯片也是 AI 机架内部的热门标的。 • Astera Labs (ALAB): 虽然主打 PCIe Retimer，但其在数据中心连接稳定性上的地位，使其常被视为广义“连接板块”的领头羊。 其他值得关注的标的 • Applied Optoelectronics (AAOI): 弹性较大，主要服务于微软等北美大客户。 • Tower Semiconductor (TSEM): 硅光子代工龙头，近期因其在代工领域的稀缺性，股价表现相当活跃。

光趋势性从scale-out，进而scale-up更靠近计算核心。是叙事极强的AI基建结构性大转向 Hock Tan说的不是“光”不行，而是“铜”能再战几年 相信光本没问题，唯一毛病是预先定价～～ “贵”才是原罪 如果接下来有不那么贵的机会，别犹豫 记住我的2个规则： 1. 参与算力提升 2. 迭代收入增速超过成本增速

$AVGO 揭秘他们的第七位客户就是 OpenAI 这是秘密吗？

$AVGO 只剩下他们CEO那张嘴了。 和 $NVDA 的财报比真是丑小鸭和白天鹅的区别。

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$GOOG 还行，Capex提高，导致 $AVGO 大涨

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$AVGO 发债